A reálbér-növekedés beindulásának köszönhetően 2016-ban már a lakossági fogyasztás vált a gazdaság növekedésének motorjává, és ez a szerepe a jövőben csak erősödni fog.
A kevesebb állami infrastrukturális kiadásból kifolyólag tavaly a beruházások visszaestek, azonban köszönhetően az EU-pénzek felgyorsuló kifizetésének idén várhatóan újra magukhoz térnek. Az állami költekezés visszafogottságát a növekvő vállalati beruházások kis részben ellensúlyozni tudták, mivel a kedvező kamatkörnyezet és az pozitív gazdasági hangulat több pluszt jelentett, mint amennyi mínuszt a bérköltségek emelkedése.
Az ipari termelés és az exportmegrendelések bővülése várhatóan biztosítja a vállalati beruházások további növekedését 2017-ben. Az új lakásépítési támogatásoknak (CSOK) köszönhetően az építési engedélyek száma és az építőipari beruházások is nagyot ugranak.
Ehhez hasonlóan, ha a vártnál jobban tudna emelkedni a termelékenység az állami és a vállalati beruházások eredményeképp, akkor Magyarország meg tudná őrizni tőkebevonzó képességét.
Amennyiben pénzügyi turbulencia alakulna ki és az visszafogná a növekedést Európában, az ugyanúgy mérsékelné az exportot, mint ahogyan a növekvő bérköltségek - teszik hozzá.
(Portfólió)